경기 부진에도 금리 3% 동결

“3개월 내 인하 가능성 열어둬”

한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 현재의 3.00%를 유지했다. 리치에서 자세히 소개한다.

금융통화위원회는 지난 1월 16일 다음 통화정책방향 결정 시까지 한국은행 기준금리를 현 수준(3.00%)에서 유지해 통화정책을 운용하기로 했다.

금통위에 따르면 세계 경제는 국가별로 경기 흐름이 차별화되는 가운데 미국 신정부의 경제정책 향방과 연준의 금리 인하 속도, 주요국의 정치 상황 등에 따른 성장과 물가 전망의 불확실성이 증대했다. 미국은 견조한 고용 상황과 신정부의 친성장 정책 등으로 양호한 성장세를 이어갈 것으로 예상되지만, 유로 지역은 정치 불확실성 증대와 제조업 부진 등으로 경기 회복세가 예상보다 더딜 것으로 전망했다. 중국은 정부의 경기부양책에도 부동산경기 침체 지속과 미국 신정부의 보호무역정책 영향으로 성장세가 둔화할 것으로 예상했다.

주요국 인플레이션은 미국에서는 양호한 성장세가 이어지면서 물가상승률이 예상보다 더디게 둔화하고 있으며 이에 따라 연준의 정책금리 인하 속도도 느려질 전망이다. 유로 지역은 낮은 수요압력으로 인플레이션 둔화 흐름이 이어지겠지만, 국제유가와 천연가스 가격 상승 등이 상방리스크로 잠재해 있다. 국제금융시장에서는 이 같은 글로벌 경제 전망의 불확실성과 미 연준의 금리인하 속도 조절 가능성, 일부 국가의 정치 불안 등으로 달러화가 강세를 지속하고 장기 국채금리가 상당 폭 상승했다.

대내여건에 대해서는 “국내 경기는 12월 중 수출 증가율이 다소 높아졌지만, 국내 정치적 리스크 확대 등으로 소비 회복세가 약화하고 건설투자 부진이 지속하면서 성장세 둔화 흐름이 이어졌다”며 “앞으로 국내 경제는 수출 증가세가 둔화하고 소비심리 위축 등으로 내수 회복세가 예상보다 더딜 것”이라고 했다. 이어 “지난해와 올해 성장률은 지난 11월 전망치인 2.2% 및 1.9%를 밑돌 가능성이 큰 것으로 보이며 앞으로 성장경로도 정부의 경기대응책이 상방요인으로 작용하겠지만, 국내 정치 상황 변화와 미 신정부의 정책방향 등과 관련한 하방리스크가 큰 상황”이라고 짚었다.

금통위는 “국내 물가상승률은 아직 안정적인 흐름을 지속하고 있다. 12월 중 소비자물가 상승률이 석유류가격 상승 등으로 1.9%로 높아졌지만, 근원물가 상승률은 1.8%로 소폭 낮아졌다”며 “단기 기대인플레이션율은 2%대 후반 수준을 지속했다. 앞으로 물가상승률은 낮은 수요압력 등의 영향으로 안정적인 흐름을 이어갈 것으로 예상되지만, 높아진 환율이 상방요인으로 작용할 것으로 보이며 국제유가 움직임과 국내외 경기 흐름 등과 관련한 불확실성이 커진 상황”이라고 설명했다.

국내 금융·외환시장과 관련해서는 “원·달러 환율이 크게 상승 변동성도 증대했다. 미 달러화 강세의 영향이 이어지는 가운데 국내 정치적 리스크 확대가 추가 상승 요인으로 작용했다”며 “주가는 큰 폭 조정됐다가 올해 들어 반등했고, 국내 장기 국고채 금리는 매파적인 12월 FOMC 결과 등으로 미국 장기금리가 큰 폭 상승했음에도 국내 경기둔화 우려 등으로 하락 흐름을 나타냈다”고 했다.

주택시장과 가계부채에 대해서는 “거시건전성정책 효과의 지속으로 둔화 흐름을 이어갔다”며 “전국 주택매매가격은 하락 전환했고, 금융권 가계대출은 주택거래 감소 등으로 주택 관련 대출 둔화가 이어지고 기타 대출도 감소하면서 증가 규모가 많이 축소했다”고 말했다. 금통위는 “성장의 하방 위험이 크게 높아진 상황이지만, 앞으로 국내 정치 상황과 주요국 경제정책의 변화에 따라 경제 전망과 외환 시장의 불확실성이 커진 만큼 현재의 기준 금리 수준을 유지하면서 대내외 여건 변화를 좀 더 점검하는 것이 적절하다고 판단했다”며 “이 결정에 대해 신성환 위원은 기준금리를 25bp 인하하는 것이 바람직하다는 소수의견을 나타냈다”고 밝혔다.

이어 “결정 배경을 좀 더 자세히 설명하면 우선 지난해 11월 통방 이후 정책 여건의 가장 큰 변화는 비상계엄 사태에서 촉발된 정치적 리스크의 확대였다”며 “금통위는 이러한 변화가 우리 경제에 미칠 영향을 진단하고 예측하면서 이를 통화정책 결정에 어떻게 고려해야 하는지 많은 고민과 논의를 이어왔다”고 했다. 또 “주요 정책 변수에 대한 예측을 지난 통방 때와 비교해 보면 우선 주택 가격과 가계 대출은 거시건전성정책의 영향이 지속하는 가운데 매수 심리도 약화하면서 당분간 둔화 흐름이 계속될 것으로 판단했다”며 “성장은 하방 위험이 증대했고, 국내 정치 상황과 경기 부양책의 규모와 시기, 미 신정부의 정책 방향 등과 관련한 전망의 불확실성도 매우 크다고 봤으며 물가는 그간의 안정적 흐름에 큰 변화가 없을 것으로 예상되지만 높아진 환율이 물가에 미칠 영향에 유의할 필요가 있다고 판단했다”고 밝혔다.

환율과 관련해서는 “미 연준의 앞으로 금리 인하 폭이 제한적일 것으로 예상되는 상황에서 국내 정치 상황과 미 신정부의 정책 변화에 따라 당분간 높은 변동성이 유지되면서 국내 물가와 금융 안정에 부정적 영향을 미칠 수 있고 이러한 요인으로 대외신인도에 대한 우려도 커질 수 있다고 봤다”고 했다. 금통위는 “이러한 고민과 논의 끝에 기준 금리를 현재 수준에서 유지하면서 국내 정치 상황과 미국 등 주요국 경제정책 전개 등 대내외 정책 여건을 좀 더 점검하고 앞으로 불확실성이 어떻게 변화할지 살펴보는 것이 적절하다고 판단했다”고 했다.

금통위는 “앞으로 통화정책 운용은 성장의 하방 위험이 증대한 만큼 기준 금리의 추가 조정 필요성이 커진 것으로 보고 있다”며 “이 과정에서 국내 정치 상황과 대내외 경제정책 변화, 이에 따른 물가, 가계부채 및 환율의 흐름을 면밀히 점검하면서 기준금리의 추가 인하 시기와 속도 등을 결정해 나갈 것”이라고 전했다. 아울러 “기준금리를 동결했지만, 경기 하방리스크가 증대한 가운데 내수 회복 지연으로 어려움을 겪는 저신용 자영업자와 지방에 있는 중소기업에 대한 유동성 지원을 강화할 필요가 있다고 판단해 금융중개지원대출을 통해 자영업자와 중소기업에 대한 한시 특별지원을 5조 원 확대해 운용하기로 했다”고 부연했다.

다음은 이창용 총재와의 일문일답이다.

Q. 그동안 환율의 특정 레벨을 타깃하지 않겠다고 계속 강조했는데 이번 동결 결정은 지나치게 높아진 환율 수준을 매우 의식한 것으로 이해된다. 금리 인하로 경기 부양에 나서는 것보다는 지금 고환율이 지속하면 중소기업이 고통받고 물가가 다시 치솟을 수 있다는 우려가 더 컸던 건지 설명 부탁드린다. 지난달까지만 해도 지금은 금리 인상 국면이 아니기 때문에 환율의 물가전가율이 높지 않다고 강조했는데 그런 인식의 변화가 있는 건 아닌지도 궁금하다.

A. 이번 금리 동결에는 심도 있는 토론이 많았다. 금통위원 5대 1이라는 숫자가 보여주는 것보다 훨씬 더 다양한 의견이 나왔다. 최종 결론은 5대 1이었다. 논의 중에 모든 분이 경기 상황만 보면 지금 금리를 내리는 것이 당연하다고 했다. 다만 이자율은 경기에만 영향을 주는 것이 아니고 여러 변수에 영향을 준다. 특히 우리 환율만 보면 계엄 사태로 시작한 정치적 변화가 환율에 크게 영향을 주고, 현재 환율 수준은 저희가 볼 때 우리나라의 경제 펀더멘털이라든지 미국과의 금리 격차 이런 경제적 요인으로 설명하는 것보다 훨씬 더 높은 수준에 와 있다. 정치적, 대외부문의 불확실성이 큰 상태에서 저희가 대외균형을 조금 더 보고 더 확신한 다음 움직이는 것이 중요하다는 생각에 두 차례 금리를 내린 효과도 볼 겸 일단 숨고르기를 하면서 정세를 보고 판단하는 것이 신중하고 바람직하지 않은가 이렇게 판단했다. 그래서 환율 수준의 영향을 과거에는 작게 봤다면 지금은 정상적인 상황보다는 환율이 필요 이상으로 올라간 상황이기 때문에 물가라든지 특히 우리 내수에 미치는 영향, 이런 것들의 영향을 유의해야 하는 상황이라고 생각한다.

또 저희가 불확실성을 점검하면서 향후 3개월 시계에서 위원들의 생각은, 저를 제외한 여섯 분 모두가 3개월 내에는 현재 금리 3%에서 낮은 수준으로 인하할 가능성을 열어놔야 한다는 생각이었다. 국내 경기가 예상보다 좋지 않은 상황인 만큼 단기적으로 국내 정치적 불확실성, 이런 프로세스와 대외 경제 여건의 변화를 확인한 이후에는 금리를 통해 충분히 하락 추세를 계속해서 경기에도 대응하는 것이 바람직하다고 봤기 때문이다.

금통위원들의 이런 전망은 모든 경제 상황에 따른 조건부다. 지금 말씀이 나온 김에 다섯 분이 의견을 내셨고 신성환 위원이 소수 의견을 내셨다고 했는데 소수 의견을 내신 이유에 대해서는 환율 등 대외 부문이 걱정되는 것은 사실이지만, 금리 인하의 방향성이 이미 외환시장에 반영되고 있다고 보고 있고 환율 상승이 물가에 상방 압력으로 작용할 수도 있지만. 경기 둔화로 수요측 물가 압력이 줄어들 것으로 판단하기 때문에 현시점에서도 경기에 중점을 두고 금리로 인하하는 것이 바람직하다는 의견이었다. 다른 분들은 이 말에 동의하면서도 현시점에서는 대외 요인의 불확실성이 굉장히 크기 때문에 일단 이 시점에서는 대내 요인보다는 대외 요인에 방점을 두고 한번 쉬었다 가는 것이 바람직하다고 했다.

Q. 앞서 통방에서 미국이 금리 인하 사이클을 시작했기 때문에 미국의 결정과 관계없이 국내 상황을 좀 더 보고 통화정책을 할 수 있다는 말씀이 있었는데, 지금은 미국의 인하 기대가 크게 후퇴했기 때문에 그 판단을 유효하게 생각하는지 궁금하다. 또 이와 관련해 미국의 인하 횟수가 얼마나 줄어들 것으로 보는지, 그리고 인하 횟수를 줄이면 한국도 금리 인하 기회가 줄어들 것으로 보는지도 말씀 부탁드린다.

A. 미국 내에서도 미 연준이 금리를 올해 몇 번 낮출 것인지, 왔다 갔다 하는 상황이다. 근본적으로 미국 통화정책이 큰 영향을 미치지만, 전 세계적으로 금리 인하 시점에서는 미국과 더 독립적으로 국내 경제 상황만 보고 판단할 수 있는 여력이, 모든 나라의 금리가 같이 올라갈 때 비해 금리 하락기에는 더 커진 것이 사실이다. 저희가 지금 금리인하 사이클에 있기 때문에 인상 사이클에 비해서는 당연히 미국 경제 정책에 받는 영향이 많이 줄어들고 국내 요인을 중심으로 통화정책을 할 수 있는 여력이 커졌다. 다만 중간중간 우리 외환시장 상황에 보이듯이 어떤 정치적인 쇼크라든지 다른 것이 생겨서 불확실성이 있게 되면 영향을 안 받을 수가 없다. 미국은 세 번 정도 낮출 것으로 예상했다. 개인적으로 판단하는 것이 아니다. 미국 시장에서 지금 한 번이냐 0번이냐 아니면 또 올릴 수 있다는 얘기가 많이 나온다. 저희가 이번 통방 결정할 때 트럼프 정부가 시작하게 되면 불확실성도 어느 정도 많이 가라앉을 것이기 때문에 그런 것들을 한 번 더 점검한 후 금리를 어떤 속도로 얼마나 많이 내릴지 다시 판단하는 것이 좋다고 생각했다.

Q. 11월에는 환율이 당시 연고점 수준이었던 1400원에서도 금리를 내렸는데 이번에는 환율을 근거로 금리를 동결했다. 그런데 통방문에서도 성장 하방 리스크에 대응하기 위해 추가 인하 가능성을 시사했다. 시장에서도 2월 인하 기대가 확고하다. 만약 2월에도 정치 리스크가 지속하고, 환율이 레벨을 낮추지 못한다면 인하가 조심스럽다고 봐야 하는가. 아니면 적응 기간이 지난 만큼 인하가 가능하다고 보는지 궁금하다.

A. 11월에는 환율이 1400원 선 좀 밑인데도 금리를 낮췄고, 지금은 동결하고 이건 환율 수준을 보고 한 것이 아니다. 다 쇼크라고 하는 데 11월 저희가 금리를 내리게 된 가장 큰 이유는 8월 이후 수출 증가율이 많이 떨어져서 이게 어떤 요인인지 판단을 했다. 그때 제가 말씀드린 것이 수출성장률이 둔화하는 것이 구조적 요인에 기인했고, 당시 저희가 성장률 예측했던 2.3%보다는 많이 떨어질 것으로 예상했다. 그래서 사실 성장률에 대한 수출에 대한 둔화에 대한 새로운 뉴스가 되고 성장률이 많이 떨어졌기 때문에 그것에 맞춰서 11월에 인하한 것이다. 이번에는 환율 수준 자체를 봤다기보다는 지금 올라간 환율 수준이 정치적인 이유에서 많이 올라간 부분이 있어서 우리 펀더멘털과도 괴리가 돼 있고 또 여러 가지 정치적인 불확실성이 많아 대외에서 우리나라를 보는 시각이 굉장히 불안해서 우리 대외신인도에도 영향을 주고 있다. 미국 정책도 불확실성을 고려해 이번에 저희가 스톱한 것이지 환율이 어떤 수준에 있어서 이렇게 했다고 판단은 안 하는 것이 좋을 것 같다. 그런 면에서 2월 환율이 지금보다 올라가면 또 안 하냐고 판단하지 말아달라.

Q. 11월 금통위 때 금리 인하하면서 환율 변동 확대 시 시장 안정화 조치를 통해 관리하겠다고 했는데, 이번에는 환율 변동성을 우려해서 금리를 동결했다. 11월과 다른 점이 무엇인지 궁금하다. 11월보다 지금이 시장 안정화 조치의 효과가 제약적일 걸로 판단하는 건지 그것을 여쭙고 싶다.

A. 11월과 다른 점은 환율이 올랐지만, 상당히 많은 부분이 정치적인 요인 때문이다. 이것이 계속 남아 있을지 내려갈지, 정치적 상황이 더 나빠져서 더 올라갈지 그게 환율 수준뿐만 아니라 국가 신용도하고도 관련돼 있다. 저희가 대외 부문의 불확실성을 11월에 비해서 더 방점을 안 둘 수 없는 상황이 됐다.

Q. 올해 성장률 하향 조정이 확실시되는 상황임을 고려하면 1분기 중에 한 차례 인하가 이뤄질 것으로 보인다. 사실 환율이 많이 내려가면서 좀 이르지만, 실기론에 대한 우려도 벌써 제기된다. 인하 시기로 1월보다 2월이 낫다고 판단한 결정적인 이유가 무엇인가. 그리고 올해 성장률 하방 위험에 따라 인하 폭도 커질 수 있다고 봐야 할지 그것도 여쭤본다.

A. 제가 계속 드리는 말씀은 통화정책은 물가와 경기만 보고 하는 게 아니다. 통화정책은 여러 변수에 영향을 준다. 균형적으로 보기 때문에 실기론 하시는 분들은 자꾸 경기, 이번에 환율이 내려가서 경기 막 이렇게 하는데, 그게 가장 바람직하지 않다고 생각한다. 그래서 실기론 얘기하면 그냥 1년 뒤에 평가하시라고 계속 얘기한다. 저는 실기라고 생각하지 않는다. 통화정책은 이런 모든 변수에 주는 영향을 균형적으로 보고 판단하는 것이 바람직하다는 말씀을 드리고 싶다. 누군가는 그런 균형을 잡아주는 게 우리나라를 위해서 중요하다고 생각한다. 또 성장이 어떻게 될 건지, 인하 폭이 커질 수 있는지는 우선 1분기에 금리를 낮출 거냐 그러면 저희는 지금 금리 인하기에 있다고 계속 말씀드렸다. 여섯 분 모두 앞으로 3개월 내에는 금리 인하의 가능성이 굉장히 크다고 했다. 인하 폭도 굉장히 커질 거냐, 아니냐는 경제성장률이 얼마나 낮아질까를 본다. 이전에는 큰 변수가 미국의 통화정책과 통상정책이 어떻게 돼서 우리한테 어떻게 영향을 줄 거냐가 틀이었다면 지금은 앞으로 몇 개월간의 정치 프로세스가 우리가 원하던 대로 안정적으로 진행될 것이냐, 그 과정에서도 우리 경제가 정상적으로 작동할 거냐에 따라 다르기 때문에 그게 지금 우리 경기를 결정하는 가장 큰 요인이다. 금리 25bp를 한 달 먼저 내리고 다음 달에 내리고 이것이 미치는 것보다는 일단 정치 프로세스의 안정화가 중요하다.

Q. 대외신인도에 대한 우려가 크다. 이미 글로벌 신평사들이 한국 등급을 워치 단계로 보는 듯한 얘기가 나온다. 최근 정국 상황을 해외에서 어떻게 보고 있는지 총재가 느끼는 해외 분위기에 대한 말씀을 부탁드린다.

A. 처음 계엄이 발표됐을 때 해외에서도 굉장히 매우 큰 충격이 있었다. 그때 어떻게 대응하느냐. 그럴 때 사실 저희한테는 설명하기가 편했던 툴이 있었다. 우리가 기본적으로 대통령 탄핵 사례가 있었다. 그렇지만 그때 정치적인 프로세스와 경제적인 프로세스는 별도로 헌법 체제에서 잘 진행돼서 경제적인 충격은 제한적이었다. 데이터도 있고 저희가 낸 보고서도 봤을 것이다. 그것을 통해 신평사도 그렇고 해외 언론에도 굉장히 많이 설명했다. 한국은 이런 일에도, 또 계엄이 짧은 시간에 끝났다는 것이 한국 민주주의의 복원력을 보여주는 것이다. 신평사에서도 그렇고 저희 신용등급 등에 대해 걱정이 많은 상태도 아니었다. 충격은 있었지만, 관리 가능한 상태여서 다행이라고 생각하고 있었다. 그런데 총리 탄핵에 이어 대통령 영장 집행에 관해 이 프로세스가 전 세계에 뉴스로 나가니까 저에 많은 전화가 왔다. 지난번에 얘기했듯이 정치와 경제가 분리돼서 잘 간다고 그러는데 이제 이거 안 되는 것 아니냐는 질문이 매번 와서 대답하기가 굉장히 곤란했다. 과거와 같다고 얘기하기가 어려운 상황이기 때문이다. 저는 이번 문제가 잘 해결될 것이고, 경제는 컨트롤타워도 확실하며 경제정책은 정상적으로 집행될 것이라고 계속 얘기할 것이지만, 리스크는 있다고 본다.

Q. 국민연금의 전략적 환 헤지가 원화값 하락을 일정 수준 방어하고 있다는 얘기가 나온다. 이에 대해 원화 가치 하락을 방어하겠지만, 이게 국민연금 수익률을 담보로 이루어진다는 점에서 비판도 있다. 총재의 의견 부탁드린다.

A. 국민연금뿐만 아니라 해외 투자를 하는 많은 분은 환이 많이 절하돼서 수익률이 높아진 상황이다. 이것은 미실현 수익률이다. 환율이 변동하게 되면 어떻게 될지 모르는 수익률이다. 국민연금처럼 장기투자자 또 대규모 투자를 하는 해외투자자들은 환율이 비정상적으로 많이 올라가 있을 때 미실현된 수익률로 판단하지 말고 일정 부분 수익을 실현하는 것이, 헤지를 통해 실현하는 것이 각 기관의 수익률 극대화에도 좋다. 지금 헤지를 했더니 환율이 더 올라가서 손실을 봤다는 건 헤지의 의미가 뭔지를 모르는 얘기 같다.

Q. 지난 12월 총재가 재정정책 팽창이 필요하다고 하면서 추경을 하게 되면 일시적으로 특정 항목에 타겟해 지출하는 게 바람직하다고 말했는데, 지금처럼 통화정책이 한 템포 쉬어가는 상황에서 그때와 생각이 달라진 게 있는가. 그리고 추경을 해야 한다면 그 규모와 시기는 언제가 바람직하다고 보는가.

A. 한국은행의 입장은 지금은 해야 할 필요가 있다고 생각한다. 왜냐하면 지난해만 해도 추경하는 것에 대해 긍정적으로 얘기를 안 했다. 그때는 저희가 잠재 GDP보다 성장률이 높았고 GDP갭도 작은 상황이었기 때문이다. 물가도 높아서 물가 관리도 해야 하는 상황이라 추경을 하지 않고 오히려 재정을 건전성 있게 쓰는 것이 물가안정에도 도움이 되는 시각이었다. 그러나 지금은 성장률이 잠재성장률 밑으로 떨어졌다. 또 여러 가지 이유로 GDP 갭도 늘어난 상황이어서 당연히 통화정책 외에도 추경이 필요하다고 생각하고 있다. 우선 규모 면에서는 추경을 통해 경제성장률을 인위적으로 올리는 것이 아니다. 지금 저희가 GDP 갭이 있고 잠재성장률이 떨어지면 성장률이 저희가 예상하는 것보다 한 0.2%p 정도 떨어졌다면 그 정도를 보완하는 규모로 추경을 하는 게 좋지 않냐, 그래서 저희가 지난번에 성장률을 0.2%p 정도 올리면 한 15조 원에서 20조 원가량 성장률 떨어진 것을 완화하는 정도로 하는 것이 하는 것이 바람직하지 않겠느냐, 물론 이것은 재정 당국에서 결정할 것이지만, 그래서 과도하게 성장률을 저희 잠재GDP 수준으로 올리는 것이 아니다. 지금 여러 외부적인 요인에서 성장률이 둔화하는 것을 잠재GDP 수준으로 올린다든지 아니면 GDP갭을 줄이는 정도의 규모로 했으면 좋겠다고 본다. 시기 면에서는 되도록 빨랐으면 좋겠다고 얘기하고 있다. 어차피 할 거면 언제 하더라도 정부의 안이 빨리 발표되면 저희처럼 경제 예측을 하는 기관에서는 그걸 반영해서 한국 성장률을 조정할 텐데 논의만 있고 실제로 발표가 안 되면 성장률이나 경제 전망하는 기관이 반영하기가 어렵다.

Q. 총재가 말씀하시는 내용이 전반적으로 경기 상황에 대한 우려를 굉장히 많이 하고 계시는 것 같다. 이런 경기 상황을 고려하면 중립까지는 일단 빠르게 금리를 내린 다음 좀 지켜보면서 추가 인하를 할지, 이런 것을 검토하는 게 바람직하지 않으냐는 의견이 있다. 여기에 대해서는 어떻게 생각하는가.

A. 중립 금리까지 빠르게 내려놓고 고민하는 것이 좋지 않으냐는 말씀은 저는 일부 동의한다.

그런데 지금 상황이 중립 금리라는 게 모델이지만, 크게 볼 때는 금융 안정이나 대외부문을 고려하지 않고 중립금리를 계산한 게 있고, 대외 환경하고 금융안정까지 고려한 중립 금리가 있다. 현재 3% 수준은 저희가 두 번 낮췄기 때문에 대외부문을 고려하지 않은 중립 금리에 비해서는 상단보다 조금 위에 있다. 대외부문이나 금융안정을 고려한 중립 금리로 치면 그 범위의 상단에 자리한 수준이다. 지금 빠르게 중립 금리 중간으로 간 건 아니지만. 그렇다고 굉장히 천천히 내려가는 건 아니다. 저는 상당한 정도 지금 그 부분으로 가고 있다고 생각하고 있다.

김은희 기자 다른기사 보기